Il Punto sui Mercati Ottobre 2025

In un ciclo dominato da volatilità geopolitica, compressione dei premi di rischio e smantellamento delle correlazioni storiche, il mondo degli hedge fund si reinventa.

Viviamo in un contesto caratterizzato da politiche in continua evoluzione, tensioni geopolitiche e strutture di mercato che mutano a grande velocità.

La frontiera alternativa per la diversificazione del portafoglio.

Nel contesto attuale, la capacità di determinare il prezzo di un prodotto o servizio (pricing power) è diventata il criterio decisivo per individuare i modelli di business tecnologici più resilienti alle turbolenze di breve termine.

A maggio 2025, la strategia azionaria multi-stile Quaestio Global Best Equity ha raggiunto il traguardo dei 5 anni di track record. 

Guarda l'intervento di Francesco Rossi su Class CNBC del 10 aprile 2025.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Guarda l'intervento di Federico Valesi su Class CNBC del 24 febbraio 2025.

Guarda l'intervento di Franca Pileri su Class CNBC del 16 gennaio 2025.

Analisi di mercato, aspettative e idee per affrontare il nuovo anno. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Guarda l'intervento di Federico Valesi su Class CNBC del 12 dicembre 2024.

Quaestio SGR lancia il fondo alternativo Quaestio Insurance Linked Securities Allocation Fund, strategia innovativa che investe in Insurance-Linked Securities (ILS).

Guarda l'intervento di Francesco Rossi su Class CNBC del 18 novembre 2024.

Solution Bank, realtà che unisce i servizi e i prodotti di una banca boutique a quelli di una corporate & investment bank, e Quaestio SGR, Asset Manager italiano e indipendente, hanno avviato una collaborazione per il collocamento dei fondi UCITS QSF. 

Guarda l'intervento di Franca Pileri su Class CNBC del 22 ottobre 2024.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Credito.

Analisi dei fondi concentrati e delle strategie di investimento ad alta convinzione.

Il ruolo dell’incertezza nella gestione degli investimenti ad alta convinzione.

Le strategie di successo per i gestori di fondi concentrati.

I fondi azionari concentrati: la strategia high conviction e il suo impatto a lungo termine.

In un'epoca di crescenti eventi naturali estremi, la gestione del rischio finanziario ed extra-finanziario è diventata una priorità critica per le agende globali. Come estrarre valore per gli investitori e garantire maggior stabilità al sistema finanziario?

Guarda l'intervento di Francesco Rossi su Class CNBC del 20 giugno 2024.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Guarda l'intervento di Federico Valesi su Class CNBC del 3 maggio 2024.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Credito.

Guarda l'intervento di Franca Pileri su TG3 Piazza Affari del 16 aprile 2024.

Nel precedente articolo sul momentum abbiamo cercato di spiegare l’anomalia del momentum basandoci sul premio al rischio.

Nel precedente articolo sul momentum abbiamo introdotto alcune spiegazioni legate a distorsioni cognitive e bias comportamentali. 

“Dialoghi con gli investitori” è un progetto editoriale di Quaestio che prevede il coinvolgimento degli investitori istituzionali. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Nel precedente articolo sul momentum abbiamo approfondito varianti interessanti del fenomeno utili a contenere il rischio delle strategie. 

Guarda l'intervento di Francesco Rossi su Class CNBC del 5 marzo 2024.

Nel precedente articolo sul momentum abbiamo appreso le basi dell’anomalia ed evidenziato la differenza tra fenomeno cross-sezionale e storico. 

L'aggiornamento sui Mercati Fixed Income a cura del Team Credito di Quaestio SGR.

Quaestio SGR amplia il Team di Investimento con l’ingresso di tre nuovi gestori.

Per oltre 30 anni, una vasta ricerca accademica ha trovato prove a sostegno del fatto che i titoli vincenti nel passato (“past winners”) hanno continuato a produrre rendimenti più elevati di quelli perdenti nel passato (“past losers”). Questo effetto, chiamato convenzionalmente “momentum”, è riscontrabile anche in altre asset class oltre all’azionario, nonché in tutto il mondo, e rappresenta forse la contraddizione più evidente all'ipotesi di mercati efficienti. 

Guarda l'intervento di Franca Pileri su Class CNBC del 14 febbraio 2024.

Isabella Della Valle intervista Federico Valesi sulle prospettive per il mercato High Yield europeo nell'intervista uscita su Plus24 di sabato 3 febbraio 2024.

Sono ormai finiti i tempi della politica dei tassi a zero? 

Guarda l'intervento di Franca Pileri su Class CNBC del 17 gennaio 2024.

Il caos, se lasciato a sé stesso, tende a moltiplicarsi. (Cit. Stephen Hawking)

“Dialoghi con gli investitori” è un progetto editoriale di Quaestio che prevede il coinvolgimento degli investitori istituzionali. 

Analisi di mercato, aspettative e idee per affrontare il nuovo anno. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Formulare previsioni è difficile, soprattutto sul futuro (Niels Bohr) 

L'aggiornamento sui Mercati Fixed Income a cura di Federico Valesi, CFA, Head of Credit. 

Il 2023 è stato un anno caratterizzato da rilevanti flussi di investimenti esteri in Giappone. Infatti, da inizio anno stiamo osservando un trend piuttosto positivo sul mercato azionario giapponese: il Nikkei 225 ha realizzato una performance dell’x % e ha raggiunto i massimi storici dal 1990, mentre il Topix ha raggiunto il massimo degli ultimi 33 anni con una performance YTD dell’x%.

L'evento più importante che ha rappresentato una rottura strutturale sul mercato azionario statunitense a metà 2023 è stato l'aumento del rendimento del Treasury decennale

Ormai arrivati a oltre la metà del 2023 con le maggiori economie ed i mercati finanziari in buona salute, ci si è quasi stancati di domandarsi se arriverà o meno una recessione economica nei prossimi mesi. 

QUAESTIO CAPITAL SGR NOMINA IL NUOVO PRESIDENTE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE E IL NUOVO AMMINISTRATORE DELEGATO

L'aggiornamento sui Mercati Fixed Income a cura di Federico Valesi, CFA, Head of Credit. 

Dalla fine del 2022 il mercato azionario degli Stati Uniti è stato fortemente influenzato da un unico potente tema: l'intelligenza artificiale (IA) come acceleratore di produttività e nuova fonte di profitto per le aziende. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

“Dialoghi con gli investitori” è un progetto editoriale di Quaestio che prevede il coinvolgimento degli investitori istituzionali. 

Nell'attuale contesto di tensione sui mercati globali, gli investimenti nel comparto fixed income possono sostenere la resilienza dei portafogli.

La partnership tra Quaestio e Banca Widiba si rafforza con il collocamento del comparto multi-asset, dedicato agli investitori sensibili al tema dell’investimento etico.

La società di Rating premia 2 fondi di Quaestio SGR.

Innumerevoli analisi e studi, accademici e non, hanno cercato di individuare quali “fattori” potessero spiegare le dinamiche e le performance passate nei mercati azionari e che, più banalmente, potessero offrire qualche indicazione per migliorare il profilo di rischio-rendimento nella costruzione dei portafogli, così come nella selezione dei titoli. L’esempio più noto è forse il Value Premium. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

“In God we Trust, all others bring data” è il motto che un tempo campeggiava alla NASA, ma a ben vedere la fiducia viene usualmente riposta più prosaicamente anche altrove.

Il mercato del private debt in Europa è in rapida crescita e sta attirando sempre più investitori. Si tratta di un mercato alternativo che offre opportunità di investimento in prestiti privati ad aziende e progetti immobiliari, fornendo rendimenti attraenti rispetto ai tradizionali investimenti in obbligazioni.

Il presidente della Federal Reserve è spesso definito la seconda persona più potente al mondo, dopo il presidente degli Stati Uniti. Ma, per quanto potente possa essere questo incarico, esso porta con sé anche enormi difficoltà previsionali.

L'esercizio più consueto all’inizio di un nuovo anno è quello di stilare la classifica degli asset che probabilmente saranno più redditizi, ovvero la previsione sui "must have" dei prossimi 365 giorni. 

Avviso ai Titolari di quote (singolarmente il “Titolare di quote”) del Fondo (l “Avviso”)  

“Dialoghi con gli investitori” è un progetto editoriale di Quaestio che prevede il coinvolgimento degli investitori istituzionali. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Analisi di mercato, aspettative e idee per affrontare il nuovo anno. 

L'articolo di Patrizia Pace, Institutional Sales di Quaestio SGR sulla rivista Mondo Investor di Novembre 2022.

L’attuale contesto di incertezza globale ha portato ad un innalzamento dei tassi di interesse e dei rendimenti del mercato obbligazionario. 

“Dialoghi con gli investitori” è un progetto editoriale di Quaestio che prevede il coinvolgimento degli investitori istituzionali. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Quaestio Capital SGR amplia il Team Commerciale con l’ingresso di Patrizia Pace, nel ruolo di Institutional Sales.

Cosa aspettarsi per i prossimi mesi?

Nuovo riconoscimento per il Team Credito di Quaestio Capital.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

L'ampia gamma di fondi UCITS di Quaestio Capital SGR verrà distribuita su Fundstore.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

L’inizio del 2022 ha visto una rotazione tra titoli azionari molto accentuata, con acquisti quasi esclusivamente concentrati su titoli Value. Siamo arrivati ad un break strutturale, che vedrà i titoli Value continuare a sovraperformare nei prossimi anni, in opposto a quanto successo nell’ultimo decennio?

Real Estate Investments - Registrati all'Evento.

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Francesco Colamartino, Reporter di Citywire, intervista Federico Valesi, Head of Credit di Quaestio Capital. 

Il fondo Multi Asset gestito da Mario Baronci, Head of Multi Asset e Franca Pileri, Portfolio Manager Multi Asset ha ricevuto il riconoscimento 5 Stelle di Morningstar Rating^TM.

Nel mese di febbraio la quasi totalità dei fondi Total Return gestiti dal Team Multi Asset di Quaestio ha riportato una performance positiva.

Le tensioni geopolitiche caratterizzeranno gli scenari a venire.

Rivedi il Webinar. 

L'aggiornamento sui Mercati a cura del nostro Team Multi Asset.

Siamo ormai alla fine del 2021 e come negli anni passati, l’Investment Team di Quaestio ha redatto il nuovo Investment Insights 2022.

L’analisi economica dell’anno che si è appena concluso non può prescindere da un giudizio di eccezionalità. 

In questo momento l’attenzione dei mercati è incentrata sulla dinamica e la durata del processo seguito dall’inflazione: infatti le Banche Centrali sostengono che il rialzo dei prezzi è conseguenza transitoria delle riaperture post pandemia, ma non quantificano la durata di questo “transitorio”.

È dai tempi della Crisi Finanziaria del 2008 che i mercati finanziari hanno visto un flusso quasi ininterrotto di lifeline support dalle Banche Centrali, in particolare da parte della FED e della BCE.

Si narra che Tantalo per i suoi misfatti fu punito dagli Dei con una fame insaziabile: stessa sorte toccata alle Banche Centrali, che scontano però colpe altrui.

A cosa serve QE? A spingere domanda aggregata tramite il canale degli investimenti. 
Tale effetto si è esaurito da tempo, e qualsiasi liquidità addizionale finisce in “asset”. Da cui tassi reali ampiamente negativi, multipli dell’equity alle stelle, private equity che comprano aziende quotate ecc. 
 

Molti commentatori, ma pochi investitori, paventano uno scenario improntato all’insorgere di un’inflazione non transitoria, che le Banche Centrali sono abituate a contenere, con atteggiamento Pavloviano, con una politica monetaria più restrittiva. 

La valutazione sugli stimoli monetari in essere da parte delle maggiori Banche Centrali, non può essere trattata senza prima affrontare il tema dell’espansione dei vaccini anti Covid19 e soprattutto della loro resistenza a eventuali varianti. 

L’aumento del tasso di inflazione merita sicuramente molta attenzione. Non tanto per il fenomeno economico in sé, ma per la forte polarizzazione di opinioni a riguardo. 

Fin dalla sua nascita, il Quantitative Easing (QE) è stato uno strumento per raggiungere un obiettivo (intermedio) di tassi di interesse (e profilo temporale della curva dei tassi), a loro volta strumento per raggiungere l’obiettivo finale di inflazione al 2% e, ove presente, di piena occupazione. 

Il sistema economico a causa del susseguirsi di importanti crisi, non da meno l’ultima causata dalla pandemia, si è dimostrato incapace di reagire senza l’aiuto di imponenti stimoli monetari, da cui, allo stato attuale, la crescita economica è totalmente dipendente.

Quaestio Capital è sponsor dell'evento dedicato ai Family Office organizzato da Itinerari Previdenziali. 

Quaestio Capital SGR insieme ad altri protogonisti dell'industria del risparmio gestito e della selezione di fondi di nuovo a confronto in quello che è ormai un classico appuntamento della finanza italiana a Milano.

In occasione degli Stati Generali della Previdenza dei Liberi Professionisti, primo evento organizzato dall’Associazione Degli Enti Previdenziali Privati, Quaestio Capital SGR ha partecipato in qualità di Sponsor. 

Uno dei problemi più importanti che un asset allocator deve affrontare consiste nello scegliere come implementare un’allocazione, ovvero in cosa investire effettivamente una volta deciso di assegnare una parte del patrimonio ad una determinata categoria di attivi.

Guardando all’indice MSCI SRI, la versione ESG dell’indice MSCI World (uno dei principali benchmark di mercato), è indubbio osservare la presenza di molti titoli “quality” e con pesi spesso importanti.

A ottobre 2020, Quaestio Capital ha lanciato il comparto QSF – European High Yield Bond che è stato quotato ad inizio giugno di quest’anno sul segmento ATF di Borsa Italiana ed è quindi disponibile ad un’ampia platea di investitori. 

Guardando alla narrativa corrente si nota un crescente supporto, da parte di sell-side e strategist, per una rara occorrenza di un “Melt-Up” finanziario e di un cambio di paradigma che renderebbe inutile il possesso di titoli obbligazionari, a favore delle Commodities. 

Quaestio Capital SGR e Banca Widiba annunciano l’apertura al collocamento sulla rete di Banca Widiba del comparto di diritto lussemburghese Quaestio Solutions Funds – Global Enhanced Cash, autorizzato in Italia. 

Dall’inizio della pandemia le banche centrali hanno dato corso ad inusitati stimoli monetari in tempo di pace.

Ormai è raro che una presentazione in materia di investimenti non arrivi, ad un certo punto, a soffermarsi sul “basso livello dei tassi” e sulla “mancanza di investimenti privi di rischio”. 

Negli ultimi decenni, si è assistito ad un marcato declino dei tassi di interesse a lungo termine dei titoli governativi in tutte le principali economie avanzate, sia considerando i tassi nominali sia i tassi reali, al netto dell’inflazione (Figura 1). 

Gli scenari e le strategie per il 2021 analizzate dai nostri gestori.

Le motivazioni per un'allocazione a titoli denominati in Renminbi sono solide e in gran parte riconducibili al chiaro obiettivo delle autorità cinesi di affrancarsi, nel lungo periodo, dal dominio del dollaro statunitense per creare una valuta di riserva che vi si affianchi.

Leggi il nostro articolo su Mondo Investor. 

Quando si parla di tassi di interesse, è abitudine fare spesso riferimento ai tassi nominali: in costante e lenta decrescita sin dagli anni ottanta e sempre più spesso vicini allo zero, oggi come in seguito alla Grande Recessione del 2008. 

Quaestio Capital SGR rende noto di aver effettuato la cessione di numero 3.884.242 azioni ordinarie Tinexta S.p.A. (“Tinexta” o l’“Emittente”) per conto del fondo Quaestio Italian Growth Fund.

Nell’attuale contesto di mercato, caratterizzato dall’impossibilità per i Governi di sostenere rendimenti positivi sui titoli di Stato, per via della crescita stagnante e della necessità di ricorrere a stimoli fiscali, è lecito aspettarsi un periodo prolungato di tassi di interesse molto bassi.

Final closing a € 670 mln per il fondo Quaestio Private Markets Funds – European Private Debt.

L’approfondimento a cura dell’Investment Team di Quaestio Capital sugli impatti della pandemia di Coronavirus nei mercati finanziari.

Quaestio Capital SGR S.p.A. ufficializza l’adesione e l’impegno ad applicare e promuovere i Principi di Investimento Responsabile.

Il Fondo QSF - Global Enhanced Cash ottiene le 5 stelle Morningstar.
 

Outlook 2020 - Scenari e strategie: I Gestori di Quaestio Capital Management esaminano lo scenario strategico, macroeconomico ed i mercati e ne approfondiscono le conseguenze sull'asset allocation 2020.  

DeA Capital S.p.A. entra nel capitale di Quaestio Holding diventandone l’azionista di maggioranza relativa, con una quota sino al 44%, a fianco della Fondazione Cariplo e degli altri azionisti istituzionali “storici” con l’obiettivo di contribuire a rafforzare la società e a sostenere la sua nuova fase di sviluppo.

Il 2018 è stato un anno caratterizzato da un susseguirsi di episodi di volatilità, sia macro che micro, che hanno guidato il movimento degli spread del credito.

Francesco Ceci, AD di Quaestio Capital SGR, intervistato durante l’ultimo evento di Valore che si è tenuto ad inizio marzo a Borgo Egnazia, racconta chi è Quaestio Capital SGR e quali sono le nostre idee di investimento dedicate agli investitori di lungo periodo. 

Quaestio Capital SGR rafforza ulteriormente la propria struttura di gestione con l’ingresso di Ali Saad in qualità di analista e gestore Multi Asset, una delle principali aree di attività di Quaestio.

Quaestio Capital SGR ha quotato sul segmento ETFplus di Borsa Italiana il fondo Quaestio - PIR Small Cap.